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[위지윅스튜디오(299900)] 1Q실적 Best 7-3: 뉴미디어 매출 본격 증가로 수익 조회 : 53
증권가속보3 (1.241.***.70) 작성글 더보기
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2019/04/04 06:58
 

[위지윅스튜디오(299900)] 1Q실적 Best 7-3: 뉴미디어 매출 본격 증가로 수익성 개선 



□ 투자 의견 ‘BUY’, 목표주가 21,200원 유지

위지윅스튜디오에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 21,200원을 유지한다. 목표주가 유지 이유는 1) 글로벌 기업과의 협력 및 제휴를 바탕으로 2019년 해외 프로젝트 참여하며 글로벌 매출처 확대될 것으로 예상되며, 2) ScreenX 상영 확산으로 뉴미디어 부문의 매출비중 확대에 따른 수익성 개선및 3) 글로벌 OTT 시장 성장으로 블록버스터급 드라마 증가로 수혜가 기대된다.


□ 1Q19 Preview: 뉴미디어 매출 확대에 따른 수익성 개선


위지윅스튜디오 2019년 1분기 매출액 62.9억원(QoQ 17.5%), 영업이익 16.4억원(QoQ 58.1%, OPM 26.1%)으로 전망한다. 사업부 별로 보면 1) VFX사업은 지난해 받은 수주를 기반으로 프로젝트 진행률에 따라 매출액 37.2억원(QoQ 7.9%)으로 추정된다. 뉴미디어 부문은 ScreenX 4편 및 기타 광고영상 제작 등으로 매출액 25.7억원(QoQ 35.1%)으로 전망된다.

□ 2019년 매출액 403억원과 영업이익 91억원 전망


2019년 연결 매출액 426억원과(YoY 70.5%) 영업이익 91억원(YoY 81.5%, OPM 22.6%)으로 추정한다. 19년 1분기 뉴미디어 매출비중이 확대됨에 따라 수익성이 개선이 본격화 될 것으로 예상된다. 2019년 2분기부터는 중국향 VFX 신규수주가 예상된다. 더욱이 디즈니, 유니버셜 등의 영화가 2019년 하반기 개봉될 것으로 예상되어 2019년 분기별 실적 확대 흐름이 나타날 것으로 추산된다. 블록버스터급 드라마 및 영화 증가와 ScreenX 상영 확산으로 매출 성장이 기대된다. 더불어 뉴미디어사업 매출비중이 18년 33.8%에서 19년 49.5%로 확대되며 수익성도 개선이 본격화 될 것으로 예상된다.


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