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[엘앤씨바이오(290650)] 분기 영업이익률 31.4%, 미래는 더 밝다 조회 : 23
증권가속보3 (1.241.***.228) 작성글 더보기
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2019/08/14 06:51
 

□ 투자의견 BUY, 목표주가 33,300원 유지


엘앤씨바이오에 대해 투자의견 BUY 및 목표주가 33,300원을 유지한다. 최근 실적도 양호하고 향후 해외시장 진출 및 제품 포트폴리오 다변화로 성장 모멘텀도 다수 보유했다는 판단이다. 


□ 분기 영업이익률 31.4% 달성


엘앤씨바이오는 2019년 2분기 매출액 78억원(YoY, +43.2%), 영업이익 24억원(YoY, +56.0%)의 호실적을 시현했다.


① 신제품 ‘메가DBM’ 골 이식재 본격 매출 발생: 2분기 중반부터 본격적인 매출이 발생한 ‘메가DBM’은 약 7억원이 판매된 것으로 추정된다. 3~4분기에는 전적으로 반영되어 연간 40억원 이상의 매출이 예상된다. ‘메가DBM’의 판매 호조에 힘입어 의료기기 부문의 연간 매출액은 65억원(YoY, +299.0%)에 달할 것으로 전망한다.


② 인체조직 이식재 매출액 성장: 주력 제품인 피부 이식재는 최근 유방, 코, 고막, 잇몸 등의 재건 수술로 적응증이 확대되며 꾸준히 매출이 증가에 기여할 것으로 예상한다.


③ 자회사 글로벌의학연구센터 매출 증가: 엘앤씨바이오가 54.55% 지배 중인 글로벌의학연구센터는 기능성 화장품 실험 및 인증을 영위한다. 국내 화장품 제조업체들이 주 고객이며 이들 업체들이 자사 제품의 ‘기능성’을 홍보하기 위한 인증 의뢰가 꾸준히 증가하며 매출액 성장에 기여하고 있다.


□ 2019년 실적 매출액 348억원, 영업이익 104억원 전망


엘앤씨바이오의 2019년 실적은 매출액 348억원(YoY, +64.2%), 영업이익 104억원(YoY, +89.1%)을 전망한다. 위에 언급한 것 외로 엘앤씨바이오는 올해 중국과 유럽 시장 진출을 위한 초석을 다질 것으로 보인다. 해외시장에서는 주력 제품인 ‘메가덤’ 판매에 집중 할 계획으로, 현지에서 원재료 공급부터 가공까지 완성해 경쟁력을 갖출 전망이다. 글로벌 1위 피부 이식재 제조 업체인 Allergan社의 점유율을 일부 가져오게 된다면 연간 실적 전망 상향도 기대할 수 있다.


하나 김두현 




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